以某一股票的股利跟借券補償差異試算，來比較到底稅率的高低對不回 call 股票而拿補償是好是壞，說結論，拿股利比拿借券補償好，但要有回 call 股票後借不出去的風險跟利率變化的問題，試算如下：
| 股利 | 借券 | ||||
| 每股分配金額 | 0.85021188 | 每股分配金額 | 0.8502118 | ||
| 股數 | 1000 | 股數 | 1000 | ||
| 應發股利 | 850 | 補償股利 | 850 | ||
| 可扣抵比率 | 21.40% | ||||
| 可扣抵稅額*50% | 91 | ||||
| 現金股利總額 | 941 | ||||
| 現金股利總額 (B13) | 941 | 現金股利總額 (E13) | 850 | ||
| 可扣抵稅額*50% (B14) | 91 | ||||
| 實拿股利 (B15) | 850 | 實拿股利 | 850 | ||
| 股利所得稅級距跟計算 (R%) | =B13*R%-B14 | 借券所得稅級距跟計算 (R%) | =E13*R% | 借券與股利差異金額 | |
| 5.00% | -44 | 5.00% | 43 | 86 | |
| 12.00% | 22 | 12.00% | 102 | 80 | |
| 20.00% | 97 | 20.00% | 170 | 73 | |
| 30.00% | 191 | 30.00% | 255 | 64 | |
| 40.00% | 285 | 40.00% | 340 | 55 | |
| 45.00% | 333 | 45.00% | 383 | 50 |
